Bei Futures und Optionen handelt es sich um Termingeschäfte bzw. Derivate und mit denen man auf die Entwicklung bestimmter Basiswerte spekulieren kann.
Futures und Optionen können nicht als direkte Geldanlage angesehen werden, sondern verbriefen vielmehr bestimmte Rechte, die anhand des Preises bzw. der Preisschwankungen eines zu Grunde liegenden Basiswertes bewertet werden.
Als Basiswert kommen Aktien, Zertifikate, Anleihen, Devisen oder Indizes in Frage.
Optionen und Futures werden an der Computerbörse Eurex gehandelt, die 1998 aus dem Zusammenschluss der Schweizer und der Deutschen Terminbörse entstand. Der Vorteil einer solchen elektronischen Handelsplattform ist, dass sie anders als eine Präsenzbörse weltweit zugänglich ist und nicht an einen lokalen Standpunkt gebunden ist. Darüber hinaus kann der Handel mit Derivaten durch Eurex effizienter, schneller und kostengünstiger abgewickelt werden.
Futures und Optionen können zwar die gleichen Basiswerte zu Grunde liegen, allerdings bestehen Unterschiede in Bezug auf die verbrieften Rechte und die Risikoklasse.
Durch den Erwerb bzw. Verkauf eines Futures verpflichtet sich der Käufer bzw. der Verkäufer je nach eingenommener Position eine bestimmte Menge des vereinbarten Basiswertes zu einem bestimmten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt bei Fälligkeit zu liefern bzw. abzunehmen.
Tritt der Verkäufer des Futures in der Short Position auf erwartet er einen sinkenden Kurs des Basiswertes und verpflichtet sich diesen auf Verlangen des Käufers des Futures zu liefern.
Durch das Absinken des Kurses und den bei Vertragsabschluss vereinbarten Preis profitiert der Verkäufer und erzielt einen Gewinn. Der Käufer, der sich in der Long Position befindet, erwartet anders als der Verkäufer einen steigenden Kurs des Basiswertes. Bei Ausüben des verbrieften Rechtes und Kauf des Basiswertes vom Verkäufer des Futures macht der Käufer einen Gewinn, da der Preis, den er für den Basiswert bezahlt niedriger als der aktuelle Börsenkurs ist.
Da bei Abschluss des Termingeschäftes nicht abzusehen ist, wie sich der Börsenkurs des Basiswertes tatsächlich entwickelt, kann nicht vorhergesagt werden, ob der Käufer oder der Verkäufer des Futures einen Gewinn erzielt und die Erwartungen an die Kursentwicklung eintreten.
Eine Option zeichnet sich dadurch aus, dass sie das Recht verbrieft, eine bestimmte Menge des Basiswertes zu einem festgelegten Preis innerhalb der Frist zu kaufen oder zu verkaufen.
Auch hier stehen sich die Handelspartner in unterschiedlichen Positionen und mit unterschiedlichen Erwartungen an die Kursentwicklung des Basiswertes gegenüber. Allerdings ist eine Option weniger risikobehaftet als ein Future, da anders als bei einem Future Termingeschäft bei einer Option die Möglichkeit besteht im Falle einer nachteiligen Kursentwicklung des Basiswertes das verbriefte Recht verfallen zu lassen.
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